فصل سود آزمون بزرگ بعدی بازار و ارزش سهام است

تمرکز بازار در هفته آینده روی درآمدهای سه ماهه چهارم است که انتظار می رود رشد سود بیشتری را برای سهام حساس اقتصادی نسبت به بازیگران فناوری نشان دهد.

دوره سود می‌تواند این نظریه را آزمایش کند که ارزش و عملکرد چرخه‌ای برای عملکرد بهتر از سهام فناوری تنظیم شده است. همچنین زمانی خواهد بود که سرمایه‌گذاران به‌طور مستقیم ببینند که شرکت‌ها چگونه با تورم کنار می‌آیند، تورمی که در آخرین ماه سال 2021 سالانه 7 درصد افزایش یافت، همانطور که با شاخص قیمت مصرف‌کننده اندازه‌گیری شد.

جاناتان گلوب، استراتژیست ارشد سهام کردیت سوئیس، گفت: “انتظار می رود سود با رشد 20 درصدی سال به سال برسد. شرکت ها احتمالاً از آن عبور کرده و بین 25 تا 30 درصد خواهند آمد.”

وی افزود: “حدود 20 درصد از بازار کاملاً مخدوش شده است – بخش های چرخه ای، انرژی، مواد، صنعت، اختیاری – انتظار می رود با هم 95٪ تا 100٪ رشد کنند.” انتظار می رود همه بهتر از فناوری عمل کنند.»

بر اساس برآوردهای Golub، انتظار می رود بخش فناوری S&P تنها 11 درصد سود را افزایش دهد.

او گفت: «انتظار می‌رود انرژی، مواد، صنعت، این شرکت‌های با اقتصاد قدیمی رشد سود بسیار بهتری داشته باشند، نه فقط در حال حاضر، بلکه در سه ماهه آینده».

انتظار می رود سود در بخش مواد 62 درصد و در صنعت 52 درصد رشد کند. پیش بینی می شود که سود انرژی به شدت افزایش یابد، زیرا در سال گذشته منفی بود. انتظار می‌رود صلاحدید مصرف‌کننده، منهای خرده‌فروشی اینترنتی، رشد سود 33.9 درصدی داشته باشد، در حالی که انتظار می‌رود مالی، که سهام دوره‌ای نیز محسوب می‌شود، تنها 2 درصد سود را گزارش کند.

گلوب گفت: “وقتی تورم در این سطوح دارید، شرکت‌هایی هستند که به طور طبیعی سود می‌برند و برخی دیگر سود نمی‌برند. اینها شرکت‌هایی هستند که بیشترین سود را از تورم می‌برند. این داستانی در مورد تورم است.” “وقتی به هیجان در بازار نگاه می کنید، لازم نیست به شرکت های فناوری نگاه کنید. آنها در رشد 10 درصدی امسال بد نیستند. این خوب است، اما دیگران بسیار بهتر عمل می کنند.”

گلوب گفت که بازنگری در پیش بینی های سود بخش های دوره ای را نیز به نفع خود ساخته است. پیش‌بینی رشد سود برای دوره‌های ادواری از سپتامبر 9.5 درصد افزایش یافته است، اما برآوردها برای درآمدهای بخش فناوری 1.6 درصد کاهش یافته است.

چندین بانک بزرگ روز جمعه اعلام کردند که فصل سود هفته آینده با تعدادی از بخش ها سنگین تر خواهد شد. شرکت های مالی مانند گلدمن ساکس، مسافران و بانک آمریکا، و همچنین نتفلیکس و غول برند مصرف کننده Procter & Gamble گزارش می دهند. همچنین نتایجی از شرکت های حمل و نقل، از جمله JB Hunt Transport Services، United Airlines و Union Pacific وجود دارد.

در حالی که سیتی‌گروپ، ولز فارگو و جی‌پی‌مورگان زمانی که روز جمعه اعلام کردند از برآوردها پیشی گرفتند، عملکرد سهام آنها متفاوت بود. جی پی مورگان در روز جمعه به دلیل چشم انداز ناامیدکننده اش که شامل هشدار باد معکوس ناشی از تورم دستمزدها بود، بیش از 6 درصد سقوط کرد.

استیو سوسنیک، استراتژیست ارشد در Interactive گفت: “من فکر می کنم ما از بسیاری از شرکت های صنعتی و چرخه ای و اینکه آیا آنها قادر به تحمل فشارهای قیمتی و مشکلات زنجیره تامین هستند، شفافیت واقعی دریافت خواهیم کرد، و فکر می کنم شرکت هایی که به خوبی مدیریت می شوند خوب خواهند بود.” کارگزاران

سهام اوراق قرضه

سوسنیک گفت که انتظار دارد این فناوری با هرگونه حرکت شدید در خزانه 10 ساله که حدود 1.79 درصد اواخر روز جمعه بود، درست کمتر از اوج اخیر خود یعنی 1.8 درصد باقی بماند.

بازدهی 10 ساله که با فروختن اوراق قرضه افزایش می‌یابد، در اوایل سال جاری، زمانی که فدرال رزرو موضع جنگ طلبانه خود را تکرار کرد، حرکت بزرگی را انجام داد. بانک مرکزی فاش کرد که در جلسه دسامبر خود درباره کاهش ترازنامه خود بحث کرده است. این به طور بالقوه می‌تواند سیاست‌های سفت‌تر را به فدرال رزرو اضافه کند، که در حال حاضر از احتمال سه افزایش نرخ بهره در سال جاری خبر می‌دهد.

این فناوری عملکرد بهتری نسبت به صنعت و مواد داشت که هر کدام حدود 0.6 درصد در هفته کاهش یافتند. این فناوری برای هفته پایدار بود، اما از شاخص های مالی پیشی گرفت که 0.8٪ کاهش یافت. انرژی 5.2 درصد جهش کرد و یکی از دو بخش مثبت بود.

نزدک در بعدازظهر جمعه حدود 0.3 درصد در هفته سقوط کرد، در حالی که S&P 500 نیز 0.3 درصد کاهش داشت. داو 0.9 درصد کاهش یافت.

بازار مالی عمومی ممکن است هفته آینده کمی آرام تر باشد، زیرا بازارها در روز دوشنبه به مناسبت روز مارتین لوتر کینگ تعطیل هستند.

مایکل شوماخر از ولز فارگو گفت که کارمندان فدرال رزرو پیش از جلسه 25 تا 26 ژانویه خود وارد دوره آرامی شده بودند.

«پسر 10 ساله و 30 ساله [Treasury] حراج ها خارج از جاده هستند به نظر ما کاتالیزورهای بزرگ در آینده نزدیک اتفاق افتاده است. شوماخر گفت ما فکر می کنیم هفته آینده ساکت خواهد بود. حدس من بچه های 10 ساله است. این حداقل یک استراحت برای سهام است.”

چندین گزارش اقتصادی در این تقویم وجود دارد، از جمله نظرسنجی امپراتوری فدرال رزرو در روز سه شنبه و نظرسنجی فیلادلفیا فدرال رزرو در روز پنجشنبه. فروش خانه های موجود نیز در روز پنجشنبه گزارش شده است.

Sosnik انتظار دارد که بی ثباتی ادامه یابد و این فناوری زیر آتش باقی بماند. او گفت: «من فکر می‌کنم آنچه می‌بینیم این است که رشد به هر قیمتی در حال بازگشت به رشد با قیمتی معقول است.

تقویم هفته پیش رو

دوشنبه

بازارها برای روز مارتین لوتر کینگ تعطیل هستند

سهشنبه

سود: Goldman Sachs، Charles Schwab، Bank of New York Mellon، Truist Financial، JB Hunt Transport، Interactive Brokers

8:30 صبح تولید امپایر استیت

ساعت 10:00 نظرسنجی NAHB

16:00 داده TIC

چهار شنبه

سود: Bank of America، Procter & Gamble، UnitedHealth، US Bancorp، Morgan Stanley، Alcoa، United Airlines، Discover Financial، FNB، Fastenal، Citizens Financial، Prologis، State Street، Comerica

8:30 صبح شروع ورود

8:30 صبح نظرسنجی رهبری کسب و کار

پنج شنبه

سود: نتفلیکس، مسافران، اتحادیه پاسیفیک، خطوط هوایی آمریکا، بیکر هیوز، پنجمین سوم، جراحی بصری، اعتماد شمالی، CSX، منطقه مالی، صنایع PPG

8:30 صبح درخواست های اولیه بیکاری

8:30 صبح تولید فدرال رزرو فیلادلفیا

10:00 فروش خانه های موجود

جمعه

سود: Schlumberger، Ally Financial، Huntington Bancshares