استراتژیست ها از سرمایه گذاران می خواهند که نوسانات Omicron را بررسی کنند و این مسیر را ادامه دهند

لندن – بازارهای سهام ممکن است پس از ظهور Omicron کووید-19 با هفته‌ها نوسان مواجه شوند، اما استراتژیست‌ها و اقتصاددانان به سرمایه‌گذاران هشدار می‌دهند که اقدامات عجولانه انجام ندهند.

سهام های جهانی روز جمعه با انتشار اخبار مربوط به نوع و مشخصات احتمالی جهش آن به شدت فروخت. سهام ایالات متحده و اروپا در روز دوشنبه مقداری از دست دادن را به دست آوردند، اما معاملات آتی در روز سه‌شنبه در بحبوحه نگرانی‌ها در مورد اثربخشی واکسن‌ها در مواجهه با نوع omicron دوباره کاهش یافت.

مقامات بهداشتی گفتند ممکن است چند هفته طول بکشد تا ببینند آیا این سویه جدید می تواند از واکسن ها و آنتی بادی های موجود جلوگیری کند و چقدر بر افراد آلوده تأثیر می گذارد.

با این حال، در این بین، بسیاری از کشورها محدودیت‌های سفر جدیدی را اعمال کرده‌اند و استراتژیست‌ها روز دوشنبه حدس می‌زنند که بازار در آینده نزدیک همچنان در حال بررسی این گزینه است که باعث بی‌ثباتی می‌شود.

اما در حالی که جمعه بدترین کشش بازار سهام در سال 2021 را نشان می دهد، استراتژیست ها و اقتصاددانان هنوز دلیلی برای کاهش پایدار نمی بینند و به طور گسترده به مشتریان توصیه می کنند بر روی اصول بلندمدت بهبود تمرکز کنند.

در یادداشتی روز سه شنبه، ژان بویوین، رئیس موسسه سرمایه گذاری بلک راک، گفت: «در حال حاضر، ما همچنان سرمایه گذاری می کنیم زیرا سویه ویروس جدید و هجوم اروپایی کووید به احساسات ریسک آسیب می رساند. هر تاخیری در راه اندازی مجدد قدرتمند اکنون به معنای بعداً بیشتر است.”

بووین اذعان کرد که یک نوع جدید و بسیار مسری از کووید می‌تواند به رشد ضربه بزند، احساسات ریسک را بدتر کند و “تأثیر بخش قابل توجهی” داشته باشد.

«ما نگران تلفات انسانی هستیم و انتظار داریم محدودیت‌های جدیدی در فعالیت‌ها اعمال شود. در حال حاضر، ما همچنان سهام را ترجیح می‌دهیم، اما اگر واکسن‌ها یا درمان‌ها بی فایده شوند، موضع خود را تغییر می‌دهیم. “اگر آنها موثر باشند، تنش فقط شروع مجدد فعالیت های اقتصادی را کند می کند و ما بر هر گونه خروج از بازار سهام تکیه می کنیم. رشد کمتر در حال حاضر به معنای دیرتر است.”

امور مالی، بهداشت و درمان، انرژی

مارک هفل، مدیر ارشد سرمایه گذاری برای مدیریت ثروت جهانی در UBS، در یادداشتی روز دوشنبه گفت که بعید است omicron تغییر در این باور را توجیه کند که اقتصاد جهانی در مسیر ناهمواری برای بهبود قرار دارد و رشد پایدار خواهد بود.

ما توصیه می کنیم که تغییرات عجولانه در استراتژی سرمایه گذاری را تغییر ندهید و توصیه می کنیم سرمایه گذاری خود را ادامه دهید. هفل گفت: واکنش بازار ممکن است به دلیل نقدینگی نسبتاً پایین در هفته شکرگزاری تشدید شده باشد و نوسانات ممکن است در روزهای آینده افزایش یابد زیرا سرمایه گذاران سیستمی موقعیت خود را تنظیم می کنند.

“دوره ای از نوسانات بازار پس از چنین افزایش شدیدی نیز نباید غافلگیر کننده باشد. اما یادآور ارزش تنوع بین بازارها و بخش ها است.”

از نظر بخش، هافله از نظر مالی و انرژی مثبت است. او انتظار دارد که قیمت نفت در سال‌های 2021 و 2022 بالاتر بماند و قیمت نفت خام برنت بین‌المللی تا ماه مارس به 90 دلار در هر بشکه برسد.

“مالی تحت تاثیر کاهش بازدهی در روز جمعه بود، اما پس از سه ماهه سوم قوی [third-quarter] هفله افزود: در طول فصل گزارش، سود در این بخش افزایش یافت و آخرین داده های بانک مرکزی اروپا نشان دهنده افزایش رشد اعتبار در بخش خصوصی است.

هفله همچنین به سرمایه‌گذاران توصیه کرد که به دنبال فرصت‌هایی در سهام سلامت باشند که به گفته او «هم فرصت‌های محافظتی و هم فرصت‌های رشد» را ارائه می‌دهد. او گفت که چشم انداز استراتژیک این بخش همچنان قوی است و برآوردها پس از زیان های اخیر جذاب است.

هفل گفت: “از نظر ما، بازیابی به تعویق افتاده است. ما معتقدیم که با رفع ابهام در مورد قیمت دارو در ایالات متحده، این احتمال بیشتر شده است.”

UBS قرار گرفتن در معرض جایگزین هایی مانند جیب های سهام خصوصی و صندوق های تامینی را افزایش داده است، که استراتژیست ها معتقدند در موقعیت خوبی برای ارائه بازدهی با ریسک در بازارهای در حال سقوط هستند. هافله همچنین به سرمایه گذاران توصیه کرد که به دنبال “منابع بازده غیر سنتی” مانند وام های خصوصی یا سهام پرداخت کننده سود باشند.

آیا زمان عقب نشینی فرا رسیده است؟

جورج لاگاریاس، اقتصاددان ارشد در Mazars در لندن، روز دوشنبه در یادداشتی گفت که اگرچه نمی توان گفت که آیا خروج روز جمعه یک واکنش بیش از حد بوده است یا خیر، شواهد نشان می دهد که سرمایه گذاران باید قبل از صحبت در مورد اصلاح صبر کنند.

لاگاریوس می‌گوید: «سهام‌های جهانی قبلاً تقریباً 21 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل افزایش یافته بودند و حتی اگر این رویداد اتفاق نمی‌افتاد، بدترین زمان برای شرکت‌کنندگان در بازار برای حذف سود از جدول نبود.»

با وجود نقدینگی کافی در بازارها، او پیشنهاد کرد که سرمایه گذاران می توانند از امتیازهای پایین تر استفاده کنند و پول خود را به کار بازگردانند. به نظر می رسد این روند در روز دوشنبه با رشد بازارها در اروپا و ایالات متحده ظاهر شده است.

این دیدگاه توسط هولگر اشمیدینگ، اقتصاددان ارشد برنبرگ، حمایت شد، که روز دوشنبه به سرمایه گذاران گفت که افزایش عدم اطمینان واکنش بازار جمعه را توضیح می دهد، اما احتمال اینکه پایه های بهبود بلندمدت به تعویق بیفتد تا از ریل خارج شود.

اشمیدینگ اذعان کرد که جریان اخبار ممکن است قبل از بهبود در روزهای آینده بدتر شود، اما گفت که بعید است رویکرد بانک مرکزی برای تشدید سیاست های پولی را تغییر دهد.

اشمیدینگ گفت: «همانطور که ما از اواسط مارس 2020 استدلال کرده‌ایم، همه‌گیری یک ارزیابی مجدد چشمگیر و پایدار از ارزش ظرفیت تولیدی اقتصادهای بزرگ را که در سطوح کلی قیمت سهام بیان می‌شود، توجیه نمی‌کند.

به طور خلاصه: ما Omicron را دلیلی برای بازار نزولی پایدار نمی‌دانیم.